التقرير الفني اليومي لسوق الفوريكس فوركس

العملات الرئيسية تتعزز خلال الجلسة الآسيوية

تعززت العملات الرئيسية أمام الدولار الأمريكي خلال تداولات الجلسة الآسيوية اليوم بعد التراجع الذي ساد معظم أيام الأسبوع. وجرى تداول مؤشر الدولار أمام سلة العملات الرئيسية خلال الجلسة الآسيوية عند أعلى مستوى له بلغ 85.45 في حين بلغ أدنى مستوى له عند 85.30 ويجري التداول به حاليا عند المستوى 85.33. أما بالنسبة لزوج اليورو/الدولار فقد جرى التداول به خلال الجلسة الآسيوية بأعلى مستوى عند 1.2549، وأدنى مستوى بلغ 1.2517 ويجري التداول به حاليا عند المستوى 1.2542. أما الجنيه الإسترليني فيجري التداول به حاليا عند المستوى 1.4622، وقد كان أعلى مستوى حققه 1.4634 في حين بلغ أدنى مستوى له اليوم 1.4585. أما الين الياباني فقد بلغ أعلى مستوى له 92.92 في حين بلغ أدنى مستوى له عند 92.50 ويجري التداول به حاليا عند المستوى 92.90.

وعلى الأجندة الاقتصادية اليوم، من أمريكا ستصدر اليوم قراءة مبيعات التجزئة وقراءة مخزونات الأعمال التي من المنتظر أن تشير إلى تراجع النمو إضافة إلى قراءة الانتاج الصناعي والقراءة التمهيدية لمؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلكين والتي من المنتظر أن تتعزز مما سيؤثر على الأخضر في تداولات اليوم.

يشير الرسم البياني إلى أن زوج اليورو/الدولار لامس المستوى الأدنى الذي وصله إليه الأسبوع الماضي عند المستوى 1.2515، وبالتالي انخفض مستوى الدعم للقناة الهابطة ليصل إلى 1.2460، وسيتخذ الزوج مسارا تصحيحا صاعدا قبل أن يعاود المسار الهابط خلال هذا اليوم، بشرط أن يثبت التداول أدنى المستوى 1.2735. ويتوقع لهذا اليوم أن يتراوح التداول ما بين مستوى الدعم 1.2385 ومستوى المقاومة 1.2735.

يشير الرسم البياني إلى أن سعر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار تراجع وهبط أدنى المستوى 1.4600، وسيشهد الزوج مسارا تصحيحا صاعدا قبل أن يعاود الهبوط خلال اليوم مستهدفا المستوى 1.4530 ومن ثم المستوى 1.4470. بشرط أن يثبت التداول أدنى المستوى 1.4810. ويتوقع هذا اليوم أن يتراوح التداول ما بين مستوى الدعم 1.4470 ومستوى المقاومة 1.4810.

يشير الرسم البياني إلى أن زوج الدولار/الين ارتفع بعد أن لامس المستوى 92.30 متأثرا بمؤشر العزم الذي تظهر عليه إشارات إيجابية. ومن المنتظر أن يرتكز الزوج على المتوسط المتحرك 50 عند المستوى 93.10، ومن ثم سيتخذ الزوج اليوم مسارا هابطا مستهدفا المستوى 92.30، بشرط أن يثبت التداول أدنى المستوى 93.75. ويتوقع لهذا اليوم أن يتراوح التداول ما بين مستوى الدعم 90.65 ومستوى المقاومة 94.00.

يشير الرسم البياني إلى أن سعر الذهب وصل المستوى المقترح منذ يوم أمس عند 1226.00، واستأنف الموجه الصاعدة ونتوقع بتأثير الإشارات الإيجابية التي تظهر على ستوكاستك أن يبدأ السعر بتشكيل الموجة الصاعدة رقم خمسة حيث سيتخذ السعر مسارا لحظيا صاعدا خلال التداولات اليوم. ويتوقع لهذا اليوم أن يتراوح التداول ما بين مستوى الدعم 1196.00 ومستوى المقاومة 1265.00.

الأجندة اليومية

الدولار يحقق أعلى مستوى له منذ 12 شهرا

حقق الدولار الأمريكي أعلى مستوى له منذ 12 شهرا خلال تداولات اليوم بالرغم من العجز القياسي في الميزانية الأمريكية، ويعزي المحللون هذا الارتفاع إلى تلاشي شهية المستثمرين في الأسواق المالية. وجرى تداول مؤشر الدولار أمام سلة العملات الرئيسية خلال الجلسة الآسيوية عند أعلى مستوى له بلغ 84.84 في حين بلغ أدنى مستوى له عند 84.66 ويجري التداول به حاليا عند المستوى 84.72. أما بالنسبة لزوج اليورو/الدولار فقد جرى التداول به خلال الجلسة الآسيوية بأعلى مستوى عند 1.2660، وأدنى مستوى بلغ 1.2626 ويجري التداول به حاليا عند المستوى 1.2644. أما الجنيه الإسترليني فيجري التداول به حاليا عند المستوى 1.4853، وقد كان أعلى مستوى حققه 1.4864 في حين بلغ أدنى مستوى له اليوم 1.4813. أما الين الياباني فقد بلغ أعلى مستوى له 93.25 في حين بلغ أدنى مستوى له عند 93.11 ويجري التداول به حاليا عند المستوى 93.20.

وعلى الأجندة الاقتصادية اليوم، من أمريكا ستصدر اليوم قراءة طلبات الإعانة وقراءة أسعار الواردات التي من المنتظر أن تشير إلى ارتفاع مما سيؤثر على الأخضر في تداولات اليوم. ومن بريطانيا ستصدر قراءة الميزان التجاري التي من المنتظر أن تُشير إلى ازدياد في العجز مما سيكون له تأثير على تداولات الجنيه خلال هذا اليوم. ومن أوروبا سيصدر اليوم التقرير الشهري للبنك المركزي الأوروبي مما سيؤثر على اليورو خلال تداولات اليوم.

يشير الرسم البياني إلى أن زوج اليورو/الدولار يتأثر بالإشارات الإيجابية الظاهرة على مؤشرات العزم مما يجعله غير قادر على أن يكسر المستوى المحوري 1.2600. ولكن نتوقع أن يتخذ الزوج مسارا هابطا مستهدفا في البداية المستوى 1.2600 ومن ثم المستوى 1.2510، بشرط أن يثبت التداول أدنى المستوى 1.2790. ويتوقع لهذا اليوم أن يتراوح التداول ما بين مستوى الدعم 1.2450 ومستوى المقاومة 1.2790.

يشير الرسم البياني إلى أن سعر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار يتراوح حول المستوى المحوري 1.4810. ويشير مؤشر ستوكاستك إلى تشبع في الشراء وبالتالي يتوقع أن يستمر مسار هبوط الزوج اليوم أيضا مستهدفا في البداية المستوى 1.4650. بشرط أن يثبت التداول أعلى المستوى 1.4960. ويتوقع هذا اليوم أن يتراوح التداول ما بين مستوى الدعم 1.4530 ومستوى المقاومة 1.4960.

يشير الرسم البياني إلى أن زوج الدولار/الين يتذبذب حول مستوى الدعم المحوري 92.30، وتبدو على مؤشر العزم إشارات سلبية نرجح بناء عليها أن يتخذ الزوج اليوم مسارا هابطا مستهدفا المستوى 91.45، بشرط أن يثبت التداول أدنى المستوى 93.30. ويتوقع لهذا اليوم أن يتراوح التداول ما بين مستوى الدعم 90.65 ومستوى المقاومة 94.00.

يشير الرسم البياني إلى أن سعر الذهب وصل المستوى المقترح منذ يوم أمس عند 1249.00، أي أن موجه الصعود اكتملت وسيتجه الزوج إلى تصحيح هابط قبل أن يعاود مساره الصاعد لتشكيل الموجة الرابعة مستهدفا المستوى 1265.00. ويتوقع لهذا اليوم أن يتراوح التداول ما بين مستوى الدعم 1196.00 ومستوى المقاومة 1265.00.

الأجندة اليومية

تفسير العلاقة بين اليورو والفرنك السويسري

قبل أن تبدأ تداولاتك في سوق العملات، هناك بعض العلاقات بين العملات يجب أن تكون على وعي كامل بها. ولعل من أهم تلك العلاقات التي يجب أن تعلمها هي العلاقة بين اليورو والفرنك السويسري، حيث أن العلاقة بين العملتين قويا لدرجة عالية جدا ولا يجب تجاهله بأي صورة من الصور.

ويكون التعبير عن العلاقات عن طريق مؤشر الارتباط (Correlation) وهو مؤشر يحاول قياس مدى ارتباط حركة عاملين مختلفين مع بعضهم. وتتراوح درجة الارتباط بين العملات ما بين موجب 95% (علاقة طردية) أو سالب 95% (علاقة عكسية). فعلى سبيل المثال هناك علاقة عكسية بين اليورو/دولار أمريكي و الدولار الأمريكي/فرنك سويسري، فعند ارتفاع الزوج الأول فإن الزوج الثاني يسجل انخفاضا.

وفي عالم المال فإنه عندما نقول أن الارتباط بين عاملين يصل إلى 95% فإن تلك النسبة تصل إلى حد التماثل في الحركة بشكل كبير.  وفي المقال التالي سوف نعرض مدى الارتباط والعلاقة بين اليورو والفرنك السويسري لمعرفة أسباب ذلك الارتباط وكيفية الاستفادة منه  عند التداول في سوق العملات.

من أين تأتي تلك العلاقة بين العملتين؟

من الممكن أن نرى أن معظم العملات التي يتم تداولها مقابل الدولار الأمريكي لديها ارتباط على المدى الطويل أعلى من 50% مع بعضها؛ وذلك لأن الدولار الأمريكي يحكم تداولات ما يقرب من 90% من العملات المتداولة في سوق العملات.  بالإضافة إلى أن الاقتصاد الأمريكي يعتبر من أكبر الاقتصاديات في العالم مما يعني أن مدى قوة وضعف ذلك الاقتصاد يؤثر على اقتصاديات العالم بأسره وبالتالي على تداولات العملات الخاصة بتلك الدول في سوق العملات. وعلى الرغم من قوة العلاقة بين اليورو/دولار أمريكي والدولار الأمريكي/فرنك سويسري، إلا أن العلاقة المباشرة بين اليورو والفرنك السويسري أقوى حتى من علاقة الزوجين السابقين مع بعضهم.

بصفتها دولة محاطة بأعضاء منطقة اليورو، تعتبر سويسرا دولة لها علاقات سياسية واقتصادية مع الدول الأوروبية الأخرى، وذلك من خلال اتفاقيات التجارة الحرة التي تم إبرامها عام 1972 بين الدول الأوروبية. بالإضافة إلى أكثر من 100 اتفاقية أخرى تم إبرامها بين تلك الدول، الأمر الذي أدى إلى تداخل المصالح بصورة كبيرة بينهم وأدى إلى اشتراك السكان السويسريين في قوة العمل الأوروبية بشكل مباشر واشتراك السكان الأوروبيين في قوة العمل السويسري. وهناك إحصائية تشير إلى أن 20% من قوة العمل السويسرية هم في الحقيقة من العمال الأوروبيين من الدول المجاورة. ولا تتوقف العلاقات بين سويسرا وباقي الدول الأوروبية عند هذا الحد، بل أن 60% من صادرات سويسرا من نصيب الاتحاد الأوروبي في الوقت الذي فيه 80% من صادرات الاتحاد الأوروبي تذهب إلى سويسرا. ومن هنا يظهر بصورة كبيرة مدى ارتباط الاقتصاد الأوروبي بالاقتصاد السويسري بصورة كبيرة خاصة إذا ما علمنا أن الناتج المحلي الإجمالي السويسري تساهم فيه الصادرات السويسرية بنسبة 40%. لذلك، كلما ارتفع الأداء الاقتصاد الأوروبي كلما كان له تأثيرا قويا على الاقتصاد السويسري.

كيف نستخدم ذلك الارتباط في التداول في سوق العملات

كما هو موضح بالشكل السابق، يتحرك الزوجين بشكل متطابق تقريبًا أثناء التداول في سوق العملات. لذلك، في حالة فتح صفقة شراء على اليورو/دولار أمريكي وشراء على الدولار الأمريكي/فرنك سويسري فإن المحصلة النهائية للمراكز المالية المفتوحة ستكون عدم تغيير قيمة المحفظة. ولكن في حالة فتح مركز شراء على زوج وفتح مركز بيع على الزوج الأخر فإن ذلك قد يؤدي إلى تعظيم الأرباح التي من الممكن تحقيقها. ولعل من مميزات تلك الطريقة في التداول التحكم في مستويات المخاطرة لذلك فإنه من الممكن التحكم في مستويات الخسارة التي قد تتحقق من التداول في سوق العملات.

العلاقة بين العملتين في التداولات اليومية

مما لا شك فيه، عندما تقوم بالتداول بشكل يومي فإنه لن يكون من المهم أن تتابع مدى العلاقة بين العملات لأن العلاقة تكون أقل على المدى القصير وتتعاظم على المدى الطويل. والشكل التالي هو رسم بياني للساعة يغطي تداولات أسبوع. وكما هو موضح في ذلك الرسم تعتبر العلاقة بين الزوجين أقل قوة من الرسم البياني السابق ولكنها لا تزال قائمة أيضا، حيث تتراوح قيمة الارتباط ما بين -64% و – 85%. ومن الجدير بالذكر أنه في معظم الأوقات يكون اليورو/دولار أمريكي سابقا في الحركة للدولار الأمريكي/فرنك سويسري وذلك لأن اليورو/دولار أمريكي يعتبر من أكثر الأزواج سيولة في السوق حيث أنه يحتكر جزء كبير من تداولات اليوم، خاصة مع العلم بأن مستويات السيولة تنخفض بصورة كبيرة على الدولار الأمريكي/فرنك سويسري خلال النصف الثاني من تداولات الجلسة الأمريكية وذلك عند خروج المتداولين الأوروبيين من السوق.

لماذا لا تتم عمليات المراجحة؟

مما لا شك فيه مع وجود ذلك الارتباط الكبير بين الزوجين فإنه سيكون من الصعب عمل عمليات مراجحة بين الزوجين أو استخدام زوج معين من أجل تغطية الزوج الأخر مع الحصول على فارق أسعار الفوائد بين العملات. وفي الحقيقة، في شهر مايو من 2006، كان فارق أسعار الفوائد بين اليورو والدولار الامريكي -2.5% حيث كانت العملة الأوروبية تعطي فوائد بنسبة 2.5% في حين أن الدولار الأمريكي كان يقدم فائدة بنسبة 5%، الأمر الذي يعني أنه في حالة شراء اليورو فإنك سوف تحصل على فائدة بنسبة 2.5% سنويا ولكن في نفس الوقت سوف تقوم بدفع فائدة بنسبة 5% على الدولار الأمريكي. بينما كان الفرق بين أسعار الفوائد على الدولار الأمريكي وأسعار الفوائد على الفرنك السويسري موجبا بمعدل 3.75% وذلك لأن الدولار الأمريكي كان يعطي 5% والفرنك السويسري كان يعطي 1.25%. لذلك، قد يتساءل البعض لماذا لا نستطيع أن نقوم بشراء اليورو/دولار أمريكي مقابل دفع 2.5% سنويا في نفس الوقت الذي نقوم فيه بشراء الدولار الأمريكي/فرنك سويسري ونحصل على 3.75% لتكون المحصلة ما بين المدفوع والعائد 1.25% موجبا، خاصة مع استخدام روافع مالية كبيرة قد تصل إلى 100 مرة ولكن على افتراض أننا استخدمنا رافعة مالية 10 مرات فإن العائد سيكون 12.5% سنويا.

الإجابة على ذلك السؤال تكمن في أن الفكرة الرئيسية وراء استخدام الروافع المالية هي تحمل المزيد من المخاطرة من أجل الحصول على أرباح أكبر. ولكن في الحالة السابقة لا نستطيع عمل تلك الصفقة بشراء الزوجين والحصول على فوارق أسعار الفوائد بين الزوجين، وذلك لأنه هناك ما يسمى بفوارق النقاط بين حركة الزوجين. فعلى سبيل المثال في حالة تحرك اليورو/دولار أمريكي نقطة واحدة ليس بالضرورة أن يتحرك الدولار الأمريكي/فرنك سويسري نفس المقدار من النقاط، ولشرح تلك النقطة بصورة تفصيلية نتابع الجزء التالي.

في الحقيقة فإن كلا من اليورو/دولار أمريكي والدولار الأمريكي/فرنك سويسري لديه قيمة مختلفة للنقطة. بمعنى أن كل نقطة الزوج تتغير في قيمة الزوج يتم التعبير عن قيمتها بالدولار الأمريكي. فعلى سبيل المثال من الممكن أن نقول أن كل نقطة يقوم بها اليورو/دولار أمريكي تساوي 10 دولار أمريكي (وذلك من خلال المعادلة (1.2795/0.0001) * 100,000) * 1.2795)، بينما النقطة الواحدة في الدولار الأمريكي/فرنك سويسري تساوي 8.2 دولار وذلك من خلال المعادلة( (1.2195/ 0.0001) * 100،000). لذلك فإنه عند حركة الزوجين في اتجاهين متعاكسين ليس بالضرورة أن تساوي قيمة حركة كل زوج حركة الزوج الآخر. وأيضا لمزيد من الشرح عن لماذا لا يمكن عمل عمليات مراجحة أو استخدام زوج لتغطية زوج أخر والاحتفاظ بهم لمدة عام للحصول على صافي ربح من فوارق أسعار الفوائد ننظر إلى المثال التالي:

لنفترض أنه كان هناك صفقة شراء على اليورو/دولار و الدولار الأمريكي/فرنك سويسري خلال عام 2005، والجدول التالي يعرض سعر كل زوج خلال بداية الشهر ونهايته، والفرق يمثل عدد النقاط التي تم ارتفاعها أو انخفاضها خلال تلك الفترة، وقيمة تلك النقاط بالدولار الأمريكي هو عبارة عن حاصل ضرب تلك النقاط في 10$ في حالة اليورو/دولار أمريكي و في 8.20$ في حالة الدولار الأمريكي/فرنك سويسري. وعن العائد من الفائدة فهو يمثل حجم أسعار الفوائد المدفوعة أو الحاصل عليها خلال الشهر. وفي النهاية يتم الحصول على حاصل جمع التدفقات النقدية الداخلة والخارجة للحصول على صافي الدخل خلال تلك الفترة.

كما هو واضح في الجدول السابق، في حالة شراء الزوجين في نفس الوقت محاولين التربح من فرق أسعار الفوائد بين الزوجين، فإن المحصلة النهائية للربح والخسارة خلال السنة ستكون 2,439 دولار خسارة.

ومن أجل اختبار جميع السيناريوهات المتاحة للحصول على أرباح، فقد قمنا بإعادة تلك الحسابات السابقة ولكن قمنا بعمل افتراض بتثبيت قيمة الدولار الأمريكي للزوجين. بمعنى أنه في حالة شراء واحد يورو بقيمة 1.14 دولار، فإن شراء واحد فرنك سويسري يساوي أيضا 1.14 دولار. وكانت النتيجة كالتالي:

وكما هو موضح بالرسم السابق، فإن النتيجة السالبة التي سبق وأن تم تسجيلها في المثال السابق قد تحولت تلك الخسارة إلى مكسب في المثال الأخير بقيمة 1.922 دولار، الأمر الذي قد يؤدي إلى سعادة الكثيرين نحو ذلك السيناريو، ولكن في حالة النظر للوجه الأخر من العملة وقمنا بفتح مراكز بيع على الزوجين فإن النتيجة سوف تكون مختلفة تماما وهذا ما سوف نجده في الجدول التالي.

وفي الحقيقة فإن الأرقام تبدو متباعدة بصورة كبيرة عندما لا يكون من المفترض من الناحية النظرية أن يكون هذا الاختلاف موجود بهذه الدرجة الكبير؛ وذلك لأننا ننظر فقط إلى فارق أسعار الفوائد بين الزوجين.، الأمر الذي يدل بالتالي على انه لا يمكن تغطية العملتين بشكل كامل. وإذا كان من الممكن تغطية اليورو/ دولار والدولار/ فرنك  بصورة عالية الكفاءة، فسوف نجد أن الرسم البياني لليورو/ فرنك ستألف من خط مستقيم. لكن عند النظر إلى  الرسم البياني 7، سنجد أن الوضع ليس كذلك. ومن الجدير بالذكر أن اليورو/ فرنك يتذبذب  في مدى ضيق في اغلب الوقت، إلا انه توجد أمثلة تتباعد فيها حركة العملتين عن بعضهما البعض، وحينها تبدأ نسبة الارتباط في التدهور.

في أي الأوقات تتفكك العلاقة بين العملتين؟

في الحقيقة من الممكن أن تنتهي العلاقة بين اليورو/دولار أمريكي والدولار الأمريكي/فرنك سويسري بشكل كبير عندما تحدث تأثيرات سياسية أو تختلف السياسات النقدية بصورة كبيرة بين المنطقتين. فعلى سبيل المثال في حالة وجود انتخابات تجري في منطقة اليورو ومن غير الواضح نتائجها في الوقت الذي تتنعم فيه سويسرا بنوع من الاستقرار، فإن ذلك قد يؤدي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي/فرنك سويسري بصورة أكبر من اليورو/دولار أمريكي. وأيضا في حالة قيام منطقة اليورو برفع أسعار الفوائد بصورة حادة في الوقت الذي لم تقم فيه سويسرا بنفس السياسة، فإن ذلك قد يؤدي إلى ارتفاع اليورو/دولار أمريكي بصورة كبيرة في مقابل الدولار الأمريكي/فرنك سويسري الذي سوف يشهد انخفاضا. لذلك فإن الارتباط بين الزوجين قد يختلف في أوقات معينة في حالة حدوث بعض العوامل المؤثرة على تداولات تلك العملات في سوق العملات.